American Vs European Options. Just koska on olemassa kaksi erilaista vaihtoehtoja asettaa ja soittaa, niin on olemassa kaksi päävaihtoehtoa amerikkalaisia ja eurooppalaisia. Näillä vaihtoehdoilla on monia samankaltaisia ominaisuuksia, mutta ne ovat tärkeitä eroja. Monet aloittelijat ovat kärsineet tarpeettomista menetyksistä koska he eivät tienneet eroista Tässä artikkelissa keskustelemme näistä eroista ja siitä, miten ne vaikuttavat sinuun, joten voit löytää, miten välttää mahdollisesti kalliita ongelmia. Erilaiset erot American - ja European-style-vaihtoehtoja on neljä keskeistä eroa. vaihtoehtoiset varastot ja vaihto-kaupankäynnin kohteena olevat varat ETF: t ovat amerikkalaistyylisiä vaihtoehtoja Laaja-alaisista indekseistä vain rajoitetuilla indekseillä, kuten SP 100: llä on amerikkalaisia vaihtoehtoja Suuret laajaperäiset indeksit, kuten SP 500, ovat erittäin aktiivisesti kaupankäynnin kohteena eurooppalaista tyyliä optioita. Oikeus harjoittaa amerikkalaistyylisten vaihtoehtojen omistajia voi käyttää milloin tahansa ennen kuin vaihtoehto päättyy, kun taas eurooppalaisten y käyttää vain loppuvuoden aikana. Indeksi-optio-oikeuksien muuttaminen. Amerikan indeksin vaihtoehdot lopettavat kaupankäynnin liiketoiminnan lopettamisen jälkeen viimeisen perjantaina viimeiseltä kuukaudelta muutamia vaihtoehtoja ovat vuosineljänneksit, jotka käyvät kauppaa vasta kalenterivuoden viimeisen kaupankäyntipäivän tai viikkolehtien, jotka lopettavat kaupankäynnin tiistaina viikolla perjantaina. Euroopan indeksin vaihtoehdot lopettavat kaupankäynnin yhden päivän aiemmin - liiketoiminnan lopettamisesta kolmatta perjantaia edeltävänä torstaina. Salkun hinta Tämä on viimeisen voimassaolokauden päätöskurssi ja määrittää, mitkä vaihtoehdot ovat rahat ja altistuminen automaattiselle harjoitukselle Jokainen vaihtoehto, joka s rahasto on 1 sentti tai enemmän vanhentumispäivänä, käytetään automaattisesti, ellei optionomistaja nimenomaisesti pyydä hänen välittäjää käyttämästä. Amerikan indeksin vaihtoehdot lopettavat kaupankäynnin liiketoiminnan päättyessä viimeisen perjantain viimeisenä perjantaina muutamia vaihtoehtoja ovat vuosineljänneksit, jotka käyvät kauppaa vasta kalenterivuoden viimeiseen kaupankäyntipäivään saakka tai viikonloppuisin. rading perjantaina määritetty viikolla. Euroopan indeksi vaihtoehtoja lopettaa kaupankäyntiä yksi päivä aikaisemmin - suljetaan liiketoiminnan torstaina edeltävän kolmannen perjantaina. He s miten se toimii. Kolmannella perjantaina kuukauden avaus hinta kunkin varastossa indeksi on määritetty Koska yksittäiset varastot avautuvat eri aikoina, jotkut näistä avaushinnoista määritetään klo 9.30 EST: ssä ja muutamia muutamia minuutteja myöhemmin Jotkut varastot eivät voi aloittaa kaupankäyntiä vasta tunti tai kaksi myöhemmin. ikään kuin kaikki osakkeet olisivat kaupankäynnin kohteena samanaikaisesti. Tämä ei ole reaalimaailmallinen hinta - et voi katsoa julkaistuun indeksihintaan ja olettaa, että selvitysmaksu on lähellä arvoa mihin tahansa aikaisintaan aamulla julkaistuihin hintoihin Jos sinulla on vaihtoehto, voit hallita oikeutta käyttää harvoin, voi olla hyödyllistä käyttää vaihtoehtoa ennen kuin se päättyy kerätä osinkoa esimerkiksi mutta se on harvoin tärkeää. W kun olet lyhyt amerikkalaistyylinen vaihtoehto, jonka olet myynyt vaihtoehdon omistamatta sitä ja sille on annettu harjoitusilmoitus ennen erääntymistä, sen sijaan, että olet lyhyt vaihtoehto, olet nyt lyhyt varastossa Jos tilisi ei ole liian pieni, , tämä ei ole ongelma, ja jos tilisi on niin pieni, sinun ei todennäköisesti pitäisi olla kaupankäynnin vaihtoehtoja. Ainoa aika, jolla varhaisella toimeksiannolla on merkittäviä riskejä esiintyy amerikkalaistyylisissä, käteissuorituksissa olevissa indeksioptioissa. Joten helpoin tapa välttää Varhaisen käytön riski on välttää amerikkalaisten vaihtoehtojen kaupankäyntiä. Kun saat toimeksiantoa aamulla, sinun on hankittava tämä vaihtoehto edelliseltä illan sisäiseltä arvolta. Tämä voi aiheuttaa sinulle vakavan riskin, jos markkinat ovat merkittäviä muutoksia. osto tekee asemaasi erilaiselta kuin sinä luulit omistat. Amerikkalainen Etuoikeusvaraston, ETF: n tai amerikkalaistyylisten indeksien kauppahinta on tavanomainen sulkeminen tai viimeinen kauppa ennen markkinoiden sulkemista kolmantena perjantaina Tunnin jälkeiset kaupat eivät lasketa selvityshintaa määritettäessä. Euroopan Eurooppa-tyyppisten vaihtoehtojen selvityshintaa ei ole yhtä helppoa Itse asiassa selvitysmaksu ei ole joka julkaistaan vasta tuntien kuluttua markkinoiden avaamisesta kaupankäynnin vuoksi. Koska nämä rahavarat ovat lähes aina eurooppalaistyylisiä, ja toimeksianto tapahtuu vasta päättyessä, on harvoin yllätyksiä Kun varastossa on kaupankäynti 40 12 minuuttia muutaman minuutin ennen sulkemiskelloa, joka päättyy perjantaina, voit odottaa, että 40 laitetta vanhenee ja että 40 puhelut tulevat rahoille Jos sinulla on lyhyt asema 40-puheluun ja et halua saada tehtäväilmoitusta, voit lunastaa nämä puhelut. Sovintokohtainen hinta voi muuttua ja nämä 40 puhelua voivat siirtyä rahasta, mutta on epätodennäköistä, että nämä puhelut muuttuvat merkittävästi muutamassa minuuteissa. Eurooppalaisissa vaihtoehdoissa ratkaisun hinta on usein valtava yllätys, joka voi osoittautua hyödylliseksi joillekin, mutta katastrofi monille muille Tämä s koska kun markkinat avautuvat kaupankäynnin aamulla Kolmantena perjantaina on usein aukko - huomattava hinnanmuutos edelliseltä illalta. tämä ei tapahdu koko ajan, mutta sattuu usein riittävän kääntymään näennäisesti vähäriskiselle ajatukselle pitää tämä asema yön yli suurena jos sinulla on eurooppalainen vaihtoehto, tässä tilanteessa torstai-iltapäivällä, päivää ennen päättymistä. Ei osakkeita vaihtaa käsiä. Sinun ei tarvitse olla huolissaan jälleenrakentamiseen monimutkainen varastossa salkun, koska et halua menettää varastosi, jos osoitettiin harjoitusilmoitus kirjoitetuista puheluista, kuten katetuissa puhelinkirjoituksissa tai kaulusstrategiassa. Optioomistaja saa vaihtoehdon käteisarvon - ja vaihtoehto myyjä maksaa käteisrahan - Tämä käteisarvo on yhtä suuri kuin vaihtoehto s luontainen arvo Jos vaihtoehto on pois rahaa, se päättyy arvottomana ja sillä ei ole rahallista arvoa. Kun vaihtoehto on lyhyt, sinulla on erilaiset haasteet. Jos vaihtoehto on lähes arvoton, pitää se kiinni ja toivoa, että ihme ei ole huono idea Halpojen vaihtoehtojen omistajat, joiden arvo on muutamia nikkeliä tai vähemmän, ovat olleet tiedossa ansaita satoja tai jopa muutama tuhat dollaria, kun markkinat avautuvat auki seuraavana aamuna Useimmiten näiden vaihtoehtojen voimassaolo päättyy arvottomana, mutta satunnainen suuri palkkio on mahdollista. Jos omistat vaihtoehdon, jolla on merkittävä arvo - sanotaan 1000 - sinulla on päätös tehdä ratkaisun hinta voisi tehdä vaihtoehdon arvoton tai kaksinkertaistaa sen arvo Haluatko ottaa riskin Tämä päätös vain yksittäiset sijoittajat voivat tehdä itsestään. Summa Jos päätät kaupata indeksin vaihtoehdoista, varmista, että ymmärrät eroavuudet amerikkalaisten ja eurooppalaisten tyyppisten vaihtoehtojen välillä. Tärkeämpää on, että vältät merkittävän menetyksen. Euroopan vaihtoehtojen hinta määräytyy. Se tekee suuren eron aseman hallitsemiseksi, varsinkin kun sinulla on asema, johon sisältyy lyhyitä vaihtoehtoja. Se on järkevää pysyä poissulkevana riskiasemassa luopumalla positioista, joilla on vain vähän hyötyä - ei enää kuin torstaina, viimeisenä päivänä kyseiset optiot voidaan vaihtaa. Korko, jolla talletuslaitos myöntää Federal Reserveille ylläpidettyjä varoja toiseen talletuslaitokseen1. Tilastollinen toimenpide tietyn arvopaperin tai markkinavaihtotuloksen hajoamisesta Tilastollinen volatiliteetti voi joko mitattava. Yhdysvaltojen kongressin teki vuonna 1933 pankkilaki, jolla kiellettiin liikepankkien osallistuminen investointeihin. Ei-palkkasummalla tarkoitetaan maatilojen, yksityisten kotitalouksien ja voittoa tavoittelemattoman sektorin työtä. valuutta-lyhenne tai valuutan symboli Intian rupia varten INR, Intian valuutta Rupee koostuu 1.Yhdistyneestä yrityksestä asetetaan konkurssin kohteena olevan yrityksen valitsemalta kiinnostuneelta ostajalta. Eurooppalaisten ja amerikkalaisten optioiden ja rahojen välillä. Eurooppalainen vaihtoehto Eurooppalaisia optioita voidaan käyttää vasta viimeisen voimassaolopäivän jälkeen. Eurooppalaiset vaihtoehdot arvostetaan yleensä Black-Scholes - tai Black-mallikaavion avulla. on yksinkertainen yhtälö, jossa on suljettu formaatti, joka on tullut standardiksi rahoitusyhteisössä. Amerikkalainen optio Tämä vaihtoehto on mahdollista käyttää milloin tahansa päättymispäivän ja päättymispäivän mukaan. Ei ole yleisiä kaavoja amerikkalaisten optioiden arvostamiseen, mutta valintamalli malleista, jotka lähestyvät hintaa, ovat saatavilla esimerkiksi Whaley, binomiomallien malli, Monte Carlo ja muut, vaikka ei ole yksimielisyyttä siitä, mikä on parempi. Amerikkalaisia vaihtoehtoja käytetään harvoin aikaisin. Tämä johtuu siitä, että kaikilla vaihtoehdoilla on ei-negatiivinen aika arvoa, ja ne ovat tavallisesti enemmän käyttämättä. Omistajat, jotka haluavat ymmärtää vaihtoehtojensa täyden arvon, suosivat enemmän myymään niitä kuin käyttämään niitä. huomaa, että tämäntyyppisten vaihtoehtojen nimet eivät ole missään yhteydessä Euroopan tai Yhdysvaltojen yhteyteen. Monimutkaisuus Monisuuden ilmaisu kuvaa, onko vaihtoehto vaihtoehtoinen, out-, at - tai in-the-money tutkimalla asemaa lakko vs. nykyinen markkinahinta optio s taustalla turvallisuus. Rahat - Kaikki vaihtoehto, joka on luontainen arvo on rahaa Puhelun vaihtoehto sanotaan olevan rahaa, kun futuurimaksu ylittää optiolainan hinnan Rahamäärä on, kun futuurihinta on optiolainan alittavuuden alapuolella Esimerkiksi maaliskuun CME euro 90 - vaihtoehto on rahat, jos maaliskuun CME euromääräiset futuurit ovat yli 90, mikä tarkoittaa, että haltija on oikeutettu ostamaan nämä futuurit 90: een riippumatta siitä, kuinka paljon hinta on noussut. Mitä enemmän rahassa on vaihtoehto, sitä pienempi aika-arvo on. Raha - Nämä vaihtoehdot edustavat suurempaa eroa lakon ja taustalla olevan arvopaperin markkinahinta Vaihtoehdot, jotka ovat syvällä rahalla yleensä kaupankäyntiä niiden todellisten luontaisten arvojen lähellä tai niiden lähellä, laskettuna vähentämällä lakkohinnoista kohde-etuutena olevasta omaisuuserästä markkinahintaan ja optio-optioilla päinvastoin. Tämä johtuu siitä, että vaihtoehdot, joilla on merkittävä määrä sisäistä arvoa sisäänrakennetuilla on erittäin pieni mahdollisuus loppua arvoton. Siksi niiden tarjoama ensisijainen arvo on jo hinnoiteltu vaihtoehdoksi niiden sisäisen arvon muodossa. Vaihtoehtona siirrytään syvemmälle rahaa, delta lähestyy 100 puheluvaihtoehtoa, mikä tarkoittaa jokaiseen kohde-etuuteen kohdistuvaan muutokseen, samanlainen ja samanaikainen vaihtoarvon muutos samaan suuntaan Siten sijoittaminen optioon on samanlainen kuin sijoittaminen kohde-etuuksiin, paitsi jos optionhaltija on alhaisempien pääomakustannusten, rajoitetun riskin, vipuvaikutuksen ja suuremman voiton potentiaalin hyödyt. Rahan ulkopuoliset - Nämä vaihtoehdot ovat olemassa, kun puhelun lakkohinta on yli u Varallisuuden markkina-arvon muuttaminen Pohjimmiltaan se on rahanvaihtoerän käänteinen vaihtoehto Varojen ulkopuolelle jäävät vaihtoehdot ovat suuria vaaroja vanhentumisesta, mutta ne ovat yleensä kohtuuhintaisia. Koska aika-arvo lähestyy nollaa sen päättymisen jälkeen, rahanvaihto-optioilla on suurempi mahdollinen kokonaistappio, jos taustalla oleva raha siirtyy epäsuotuisaan suuntaan. Rahat - Nämä vaihtoehdot ovat olemassa, kun puhelun tai tarjouksen lakko hinta on yhtä suuri kuin kohde-etuuden markkinahinta. raha-arvona, kun se jakautuu toistaiseksi ilman transaktiokustannuksia. Huomaa, että edellä mainitut rahamäärät eivät ota huomioon optiosopimuksen tai palkkion kustannuksia. Palkka - Laskettu vähentämällä optio-ohjelmasta maksetun optiopalkkion vaihtoehto Tässä tapauksessa rahanvaihto-vaihtoehto voisi tuottaa negatiivisen maksun, jos palkkio on suurempi kuin option itseisarvo. Itsearvo - Luottoluokituksen arvo on rahaton osa optio-etuuksien palkkioista on arvo, jota jokainen vaihtoehto olisi, jos sitä käytettiin tänään. Se määritellään optiolainan X ja varaston todellisen nykyisen hinnan CP väliseksi erotukseksi. voit laskea tämän ominaisen arvon käyttämällä CP-X: tä Jos tulos on suurempi kuin nolla, jos varaston nykyinen hinta on suurempi kuin optiolainan hinta, CP-X: n vähentämisen jälkeinen määrä on vaihtoehto S: n sisäinen arvo Jos lakko on suurempi kuin nykyinen osakekurssi, optioiden sisäinen arvo on nolla - se ei olisi arvoltaan mitään, jos sitä käytetän tänään, huomaa, että vaihtoehtoisen s: n sisäinen arvo ei voi koskaan olla alle nolla Määritä put-vaihtoehdon sisäinen arvo yksinkertaisesti kääntämällä laskutoimitus X-CP: ksi. Time Value - Ajan arvo on mikä tahansa vaihtoehtoarvon muu arvo kuin sen itseisarvo. Ajan arvo on periaatteessa riskipreemio, jonka myyjä vaatii ovide optio-ostajalle, jolla on oikeus ostaa tai myydä varastoa vanhentumispäivään asti. Vaikka todellinen laskelma on monimutkainen, pohjimmiltaan aika-arvo liittyy osakekohtaiseen beetaan tai volatiliteettiin. Jos markkinat eivät odota varastojen siirtymistä paljon, jos sillä on alhainen beta, sitten vaihtoehtoajan aika-arvo on suhteellisen alhainen. Sitä vastoin optio-aika-arvo on suuri, jos varastojen odotetaan vaihtelevan huomattavasti. Aikavälin arvo laskee vaihtoehtoon lähemmäs ja lähemmäksi loppua. Vaihtoehtojen katsotaan katoavan omaisuutta Vaihtoehtona lähestymistapaa päättymiseen, kohde-etuutena on vähemmän ja vähemmän aikaa siirtyä suotuisaan suuntaan option ostosta varten, jos sinulla on kaksi samanlaista vaihtoehtoa - yksi, joka vanhenee kuuden kuukauden kuluttua ja yksi vanhentuu 12 kuukauden aikana - Vaihtoehto, joka päättyy 12 kuukauden kuluttua, on enemmän aikaa, koska sillä on paremmat mahdollisuudet liikkua korkeammalle. Miksi amerikkalaistyyliset vaihtoehdot ovat enemmän kuin eurooppalaisia vaihtoehtoja. Tajuan, että voin käyttää Amerikkalaistyylisiä vaihtoehtoja milloin tahansa ennen aikarajan päättymistä, mutta voin käyttää vain eurooppalaisia vaihtoehtoja harjoituksen aikana yleensä normaalina, kun ne vanhentuvat, mutta ei aikaisemmin. Joten on järkevää, että amerikkalainen vaihtoehto on vähintään yhtä suuri kuin eurooppalainen vaihtoehto Mutta miksi se kannattaa enemmän Jos käytän amerikkalaistarjoustani varhain, voin tehdä enemmän rahaa kuin odottaa loppuun, mutta voin myös tehdä vähemmän matemaattisesti, ei ole mitään etua, koska minulla on yhtä todennäköistä tehdä niin paljon rahaa odottamalla Aikaisemmin on olemassa hyvä syy käyttää amerikkalaista vaihtoehtoa aikaisin. Tajuan, että ihmiset eivät aina toimi loogisesti, mutta jopa vaihtoehtojen arvostavat kaavat osoittavat, että amerikkalaiset vaihtoehdot ovat arvokkaampia. EDIT vastaa kommenteihin. kommentit, joita ihmiset tekivät, koskisivat takavaihtoehtoja, mutta ei amerikkalaisia vaihtoehtoja. Amerikkalaiset vaihtoehdot voivat tehdä kaiken eurooppalaisen vaihtoehdon ja ymmärtääkseni sen, ja tämä tarkoittaa, että amerikkalaiset vaihtoehdot voivat olla pienemmät han eurooppalaisia vaihtoehtoja, mutta en ole vielä selvillä siitä, miten laskette matemaattisesti tämän lisäarvon. Aaronaught Amerikan ja eurooppalaisen vaihtoehdon välinen ero on se, että saadaan N: n mahdollisuus saada se oikeaan N: n ollessa päivämäärän umpeutumisen määrä ja saada vain yksi mahdollisuus. On helppoa ymmärtää, miksi et todennäköisesti hyötyisi entisestä, vaikka et voisikaan tarkasti ennakoida hintaliikennettä. REPLY En usko, että todella saisit N mahdollisuuksia Kun käytät vaihtoehtoa, se on, ei enää mahdollisuuksia Ja jos päätät olla käyttämättä vaihtoehtoa tänään ja sen hinta putoaa, et voi palata ajoissa ja käyttää sitä eilen. jdsweet Ajattele sitä tällä tavalla, jos matkustit takaisin kerran kuukaudessa - täydellisellä tietämyksellä AAPL: n osakekurssista tuona ajanjaksona - joka sattuu kärsimään huimasti sitten palata vanhaan hintaan kauden lopussa - etkö maksaisi enemmän amerikkalaiselle vaihtoehdolle. REPLY No, en vain osta halvempaa eurooppalaista vaihtoehtoa, joka päättyy juuri piikkiin Tai voin ostaa eurooppalaisen vaihtoehdon, joka päättyy myöhemmin ja myydä sen, kun piikki tapahtuu amerikkalaisilla vaihtoehdoilla don t antaa sinulle ennalta , joten olet vielä arvata, milloin myydä liikuntaa. jdsweet yksi yleisimmistä syistä, joita ihmiset käyttävät sen sijaan, että myyvät amerikkalaisen vaihtoehdon ennen päättymistä, on, jos odottamaton osinko ylittää vaihtoehdon jäljellä olevan aika-arvon, ilmoitettiin juuri, että se maksetaan ennen optiosopimuksen umpeutumista. REPLY Tämä on järkevää Olen todella kaupankäynnin Forex vaihtoehdoista, joten ei ole osinkoa Tässä skenaariossa ovat eurooppalaisia ja amerikkalaisia vaihtoehtoja samaa arvoa. Kirjattu 15 joulukuu 10 22 55. Hullin kirjan mukaan amerikkalaiset ja eurooppalaiset vaativat osakkeita, jotka eivät ole osinkoja pitäisi olla sama arvo kuin amerikkalaiset laittaa, on kuitenkin oltava yhtä suuri tai arvokkaampi kuin eurooppalaiset laitokset. Syy tähän on rahan aika-arvo. Putkessa saat mahdollisuuden myydä varastossa tiettyyn strike-hintaan Jos käytät tätä vaihtoehtoa t 0: llä, saat lakkoarvon t 0: ssä ja voit sijoittaa sen riskittömään hintaan. Kuvitelkaa, että rf-kurssi on 10 ja lakko hinta on 10, joten t 1: ssä saat 11 0517 Jos toisaalta teit nt e käytä vaihtoehtoa aikaisin, t 1: ssä yksinkertaisesti saat lakkohintaa 10 Pohjimmiltaan lakko-hinta, joka on sinun payoff put-vaihtoehdolle, ei ansaitse kiinnostusta. Toinen tapa tarkastella tätä on, että vaihtoehto koostuu kahdesta elementit Vakuutusosa ja optioiden aika-arvo Vakuutusosa on se, mitä maksat, jotta sinulla on mahdollisuus ostaa varastossa tietty hinta Put-vaihtoehdoista, se on yhtä suuri kuin max KS, 0, jossa K Strike Price ja St Osakekurssi Vaihtoehdon aika-arvoa voidaan pitää riskipreeminaisena. S: n ero optioiden arvon ja vakuutuselementin välillä. Jos etuoikeus käyttää optio-oikeutta aika ajoin e-ehdollistaa riskittömän koron että tuotot ylittävät put-vaihtoehdon aika-arvon, sitä olisi käytettävä varhaisessa vaiheessa. Toinen tapa tarkastella tätä on tarkastelemalla put-vaihtoehtojen ylärajoja. Eurooppalaiselle vaihtoehdolle nykyisen vaihtoehdon arvo ei voi koskaan olla arvokasta enemmän kuin lakko-hinnan nykyarvo lasketaan riskittömään korkoon Jos tätä sääntöä ei kunnioiteta, olisi arbitraasi mahdollisuus yksinkertaisesti investoimalla riskittömään hintaan. Amerikkalaiselle laitokselle, koska sitä voidaan käyttää milloin tahansa, sen nykyinen enimmäisarvo on yksinkertaisesti yhtä suuri kuin lakko-hinta. Siksi, koska lakko-hinnan PV on pienempi kuin lakko-hinta, amerikkalaisella putilla voi olla suurempi arvo. Muistakaa, että tämä koskee ei-osinkotuloja. Kuten aiemmin mainittiin, varastossa maksaa osingon, se saattaa myös olla optimaalinen käyttää juuri ennen kuin nämä maksetaan. Olen pahoillani, mutta matematiikka on väärä Et voi yhtä todennäköisesti tehdä niin paljon rahaa odottamalla loppua. Hinnoittelun hinnat jatkuvat jatkuvasti molempiin suuntiin. harvoin mitään varastoa mennä joko suoraan ylös tai suoraan alas Harkitse varastossa, jossa osakekurssi on 12 tänään Ehkä tämä varastossa on huono ostaa ja 1 kuukausi aikaa se on alaspäin 10 Mutta markkinat eivät ole täysin wised asti tämä vielä, ja seuraavan viikon aikana se rallisee jopa 15. Jos olet ostanut eurooppalaisen vaihtoehdon, soita rahanvaihdolle, joka päättyy 1 kuukausi, klo 12 lähtöpäivämäärämme, niin menetät vaihtoehdosi vanhana. Jos olet ostanut amerikkalaisen vaihtoehdon, voit ovat käyttäneet sitä, kun osakkeen kurssi oli 15 ja teki hyvän voiton. Muista, että puhumme täsmälleen samasta osakekannasta, jossa on täsmälleen sama historia, täsmälleen samana ajanjaksona. Ainoa ero on option sopimus American option olisitte voinut tehdä sinulle rahaa, jos käytit sitä milloin tahansa rallin aikana, mutta ei eurooppalaisena vaihtoehtona - olisit joutunut pitämään sen kiinni kuukauden ajan ja päättäisi lopulta lopettaa arvoton. Tietenkään se ei ole täysin totta, koska eurooppalaista vaihtoehtoa voidaan myydä samalla, kun se on rahaa - mutta lopulta joku päätyy pussin pitämiseen, kukaan ei voi käyttää sitä loppuun asti. Amerikan ja Euroopan vaihtoehto on ero saada N mahdollisuudet saada se oikein N on päivien lukumäärä til umpeen ja saada vain yksi mahdollisuus On helppo nähdä, miksi olet todennäköisesti hyötyä entinen, vaikka et voi tarkasti ennustaa hinta liikkeen. julkaisu 16. joulukuuta 10 kello 3 50.Odotan, että OP on liian monimutkainen ajatukselle, että amerikkalaisen vaihtoehdon ostaja ei koskaan myyisi varhaisessa vaiheessa uskoa, että hinta jatkuu samaan suuntaan päivämäärään asti Tämä voi olla totta, jos vaihtoehtoa ostettiin samalla ajattelulla kuin eurooppalainen vaihtoehto. On selvää, että eurooppalaisen vaihtoehdon ostaja on valinnut täsmällisen päivämäärän etukäteen sen mukaan, mikä logiikka oli heille tärkeä. amerikkalaisen vaihtoehdon ostajalla on eri motiivit - jos hän uskoo, että tapahtuma tapahtuu seuraavan kuukauden aikana, tuntemattomana päivämääränä. Arvosana: Eh Bacon Jul 13 16 at 12 51.En voi uskoa, että tämä vastaus on 11 upvotes Jos olemme yksimielisiä että eurooppalainen vaihtoehto on aina arvoinen ainakin yhtä paljon kuin sen rahanarvoinen, silloin amerikkalaisen vaihtoehdon käyttäminen ennenaikaisesti saisi sinusta vähäisemmän voiton kuin eurooppalaisen vaihtoehdon myynti. Et saa mahdollisuuksia amerikkalaisella vaihtoehdolla. Kun olet käyttänyt se saa 0 mahdollisuuksia Olet ehkä ajatellut binääriasetuksia, joissa yhden kosketuksen vaihtoehtoja amerikkalainen tyyli ovat arvokkaampia kuin hinta-on-päättymistä eurooppalaiseen tyyliin, mutta se ei koske vanilja vaihtoehtojen barrycarter 14 heinäkuu 16 at 20 04. Grade Eh Bacon Mitä sanotte, ei ole järkevää Eurooppalaisen vaihtoehdon ostaja tietää, että hän voi myydä sen enemmän kuin rahanarvoa milloin tahansa ennen päättymispäivää. Joten vaikka optiohankkija uskoi, että tapahtuma aiheuttaisi hinnankorotus tiettyyn pisteeseen se olisi yhtä hyvää palvelua kummassakin vaihtoehtopuolella. Barrycarter Jul 14 16 klo 20 07.OK, minun syytäni ei tehdä enemmän tutkimusta Wikipedia selittää tämän well. Basically on joitakin tapauksia, joissa se on edullista käyttää amerikkalaista Vaihtoehto ei ole aikaisempi. Muiden kuin kultaisten valuuttaoptioiden osalta tämä on vain silloin, kun korkokustannuskoron muutos eli swap - tai rollover-korko on korkea. Pieni todennäköisyys siitä, että tämä voi tapahtua, tekee amerikkalaisesta vaihtoehdosta hieman enemmän. antaa sinulle oikeuden, mutta ei velvollisuutta tehdä jotain, jos olet pitkä. Amerikkalainen vaihtoehto antaa sinulle enemmän oikeuksia harjoittaa enemmän päiviä kuin eurooppalainen vaihtoehto. Mitä enemmän oikeuksia, sitä suurempi optio-oikeus on teoreettinen, kaikki muut asiat ovat sama, tietenkin, että vain miten optiot toimivat. Voisit osoittaa jälkikäteen tuloksen ja sanoa, että näin ei ole. Mutta se on totta anteeksi. Likviditeetin eroja selittävät, miksi amerikkalaistyyliset vaihtoehdot ovat yleensä enemmän kuin niiden eurooppalaistyyppiset kollegansa Joten en voi sanoa, kukaan ei maininnut likviditeettiä vastauksessaan tähän kysymykseen, he vain esittivät tarpeettoman monimutkaisen matematiikan ja logiikan ja jättäneet huomiotta perusperiaatteet. Joten ei edellisiä vastauksia ole kaikki väärässä - he vain käsitellä periferiatekijöitä keskeisen syyn sijaan. Lyhytaikaisuus on avainasemassa hinnoittelun arvostuksessa rahoitusmarkkinoilla. Likviditeetti kuvaa yksinkertaisesti sitä, miten varoja voidaan ostaa ja myydä muunnetaan käteiseksi. Ilman syitä, miksi valtion obligaatiot ovat yksi kaikkein likvideimmistä arvopapereista - niitä voi ostaa tai myydä lähes välittömästi milloin tahansa tarkan hinnan vuoksi. Kaupparekisterien likviditeetti lähes täydellinen on yksi tärkeimmistä syistä, joiden vuoksi laskutuslaskelman hinnanalennus on aina alhaisempi tuotto kuin se muutoin samanlainen yritys - tai kunnallinen joukkovelkakirjalaina Yleisesti ottaen suhteellisen likvidejä omaisuuserät ovat aina arvokkaampia kuin suhteellisen epätyydyttävä omaisuus, kaikki muu on yhtä suuri. evaluutan arvo on helppo ymmärtää - me kokea jokapäiväistä elämää Jos olet ostamassa taloa tai autoa, kyky jälleenmyydä se on tärkeä osa päätöstä Se on sama sijoittajille - useimmat ihmiset haluavat joka voi nopeasti ja helposti irtisanoa, jos käteisvarojen tarve syntyy. Ei ole mitään eroa vaihtoehtoisilla amerikkalaisilla vaihtoehdoilla, joiden avulla haltija voi käyttää likvidaatiota milloin tahansa, kun taas eurooppalaisen vaihtoehdon ostaja on sidottu rahaansa tietyn päivämäärän on selvää, on harvoin järkevää käyttää vaihtoehtoa jo varhaisessa vaiheessa nettotuottojen osalta, mutta joskus sijoittajalla on epätoivoinen tarve rahalle ja tämä tarve on suurempi kuin nettovoiton väheneminen varhaisesta liikenteestä. Voitaisiin väittää, että tämä likviditeettietu poistetaan se, että voit kaupata myydä joko vaihtoehdon tyypin rajoituksetta ennen päättymistä, sulkemalla siten pitkä asema Tämä on kelvollinen kohta, mutta se ei ota huomioon sitä, että aina ostaja on vaihtoehtoisen kaupan toinen puoli eli pitkä asema ja varhaisen liikunnan oikea rajoittaminen ei koskaan eliminoida, se vain vaihtaa käsiä Tästä seuraa, että amerikkalaistyylinen likviditeettietu nostaa option markkina-arvoa riippumatta siitä, tai lyhyellä aikavälillä. Tällöin rahan yleiskoron ajankohtaa ei voitu käyttää tarkkailemalla tarkkaa lukumäärää amerikkalaistyylisen vaihtoehtoisen lisäkustannuksen arvioimiseksi samanlaisessa eurooppalaistyylisessä sopimuksessa. Vastaus 1 16 maaliskuu 22 08. Täsmälleen kukaan ei ole kristallipallo Kyky käyttää vaihtoehtoa varhain antaa likviditeettiä ja likviditeettiä on arvoltaan 1 16 maaliskuu 23-vuotiaana. 16. Ei Ei se t voi vielä myydä Euroopan vaihtoehdon varhainen kääpiö 14 heinäkuu 16 klo 20 10. barrycarter , Eurooppalaisia vaihtoehtoja saa käyttää vasta voimassaoloaikana 14 heinäkuu 16 klo 20 13.SELL, ei harjoittelua 14. heinäkuuta klo 16 13. voi olla nopeampi ja aion olla siellä ainakin 30 m jalkapallo 14. heinäkuuta klo 16 20 34. Op jos sinulla ei ole mitään tietoturvaa - olet yksinkertaisesti ostaa option hankkia tietoturva Ainoa arvo mitä ostat on mahdollisuus ostaa jotain. Amerikkalainen vaihtoehto tarjoaa enemmän joustavuutta - eli se tarjoaa sinulle lisää vaihtoehtoja ostamalla osakkeita Koska sinulla on enemmän vaihtoehtoja, hinta vaihtoehto on suurempi. Tietenkin hyvä esimerkki järkevää, miksi näin on VIX vaihtoehtoja VIX on eurooppalainen tyyli Joskus VIX piikkejä kuin hullu - kolminkertainen arvo päivinä Se yleensä palaa alas melko nopeasti - muutaman viikon kuluessa Sellaiset vaihtoehdot VIX-aren t arvostavat vain paljon enemmän, koska VIX todennäköisesti palaa normaaliksi Kuitenkin, jos henkilö voisi ovat tehneet heidät oikein, kun he pääsivät huipulle, he olisivat monta kertaa saaneet omaisuutensa, mikä heidän vaihtoehto oli arvoinen. Koska he ovat eurooppalaistyyliä, heidän on kuitenkin odotettava, kunnes heidän vaihtoehtonsa on lunastettavissa, kun VIX olisi suunnattu takaisin normaaliin Tässä tapauksessa amerikkalainen tyyli - vaihtoehto olisi paljon arvokkaampi - varsinkin jotain, jota on vaikea ennustaa, kuten VIX. vastattu Nov 15 15 at 4 05. Vaihtoehdon arvoon kuuluu kaksi komponenttia, ulkoinen tai aika-arvo elementti ja erotuksen erotus erotuksessa ja kohde-etuutena olevan omaisuuden hinnasta joko amerikkalaisen tai eurooppalaisen optio-ohjelman avulla voi sulkea milloin tahansa käypä arvo optio-oikeuksilla myymällä samansuuruinen kohde-etuutena, oli kyse sitten varastosta , tulevaisuus jne. Lisäksi vaihtoehtoisen option aika-arvoa voidaan monitahoida option delta-suojauksella eli ostaa tai myydä kohde-etuuden arvo, joka on painotettu varmuudella, jonka mukaan optio on rahan määräaika päättymässä. , amerikkalaisen option ylimääräinen arvo tulee taloudellisesta hyödystä siitä, että se pystyy realisoimaan kohde-etuuden arvon ennenaikaisesti. Osingonjakoa varten tämä tulee olemaan pääasiassa osinko. Mutta osinko-osuuksille cks tai futuurit, ostaja in-the-money vaihtoehto voi ymmärtää niiden sisäiset voitot vaihtoehto aikaisin ja ansaita korko voittoja tänään Mutta mitä he uhraavat on timevalue vaihtoehto. Kuitenkin jos vaihtoehto tulee hyvin rahaa ja delta-lähestymistavat 1 tai -1, sisäisen arvon diskonttaus eli ylimääräinen määrä tulevaisuuden kassavirta on joka päivä, kun lähestymme maksua suuremmaksi kuin optio theta tai aikarajan hajoaminen. Sitten on optimaalista luopua valinnasta ja realisoituu rahaetuuksista etukäteen. Osingon maksamattomien varojen osalta amerikkalaisen soiton vaihtoehto on itse asiassa sama kuin eurooppalainen. Osakkeen spot-hinta on alempi kuin termiinikohtainen hinta, joka on diskontattu riskittömältä korolta tai rahoituskustannuksistasi Tämä tasoittaa täsmällisesti rahavoiton käyttämällä varhaista ja pankkitoiminnan tuottoa. Tulevaisuuden vaihtoehdon osalta kohde-etuuden nykyinen arvo on tulevaisuus sama kuin lopussa ja sen on mahdollista täysin realisoida saadun rahan ansaitsemaa korkoa. Siksi amerikkalainen soittopalvelu on enemmän arvokasta. Molemmissa esimerkeissä amerikkalainen put-vaihtoehto on arvoltaan enemmän, hieman enemmän kuin varastossa. Koska osakekohtainen spot-hinta on put option haltija realisoi suuremman diskonttaamattoman sisäisen voiton myydä varastoa korkeammalla lakko-oikeudella tänään kuin odottaa loppuun asti ja realisoida ansaitut korot. Lyhytaikaisuus voi vaikuttaa siihen, käyttää varhaista mutta ei ole konkreettista tekijää, joka lisätään optio-oikeuksien yleisesti käytettyihin matematiikoihin ja ei ole tosiasiallisesti vastike suurimmasta osasta omaisuuseriä, joilla on vaihdettavia optiomarkkinoita. Se on myös tärkeää muistaa milloin tahansa elämäsi vaihtoehto, et tiedä tulevaisuuden hintataajuus Olet vain mallinnus jakelu todennäköisiä tuloksia Mitä myöhemmin tapahtuu, kun varhain käyttää amerikkalaista vaihtoehtoa ei pitkä sillä on mitään vaikutusta sen arvoon, tämä on nyt nolla. Riippumatta siitä, onko varastossa myöhemmin kaatunut hinta, se ei ole merkityksellinen. Mikä on merkitystä, että kun käytät puhelun varhaisessa vaiheessa, luoput kaikista potentiaalisista ylikuormituksesta, Jul 13 16 at 9 15. Jos olet matematiikka, tee tämä ajatuskokeilu. Tarkastele satunnaisen kävelyprosessin lopputulos X varastoliikettä käyttämättä tällä tavoin, mutta ymmärrykseen kysymyksestäsi tämä on hyödyllistä. Ensimmäisen päivä, X jokin kokonaisluku X1 Jokaisena seuraavana päivänä X nousee tai laskee 1: llä todennäköisyydellä 1 2.Let he ajattelevat osto-optiota XA: n eurooppalaisella optiolla S: n lakkohinnalla, joka vanhenee N: joka päivä, ja sitten käyttää, jos se on kannattava, tuottaa arvon Y min XN - S, 0 Tässä on odotettavissa oleva arvo EY, jonka voit itse laskea, olisi liityttävä binomialajakeluun, mutta todennäköisyysstrategian hattu ei toimi kovin hyvin tänään. kyseisen vaihtoehdon markkina-arvo V k yk, jossa 1 k N, olisi V k EYX k, jonka voit myös itse asiassa laskea Päivänä N, VNY arvo on tiedossa. Amerikkalainen vaihtoehto, jos se pidetään päivään k asti ja jota sitten käyttää, jos se on kannattava, tuottaa arvon Y k min X k - S, 0.Jotka hetki, unohda vaihtoehtoisen vaihtoehdon myyminen markkinoilla, joten valinnat joko käyttävät sitä jossakin päivässä k tai antavat sen vanhentua. Let sanotaan, että se on päivä k N-1. Jos X N-1 S 1 rahoissa, niin sinulla on kaksi vaihtoehtoa harjoitella tänään tai voit käyttää huomista, jos se on kannattavaa. Odotettu arvo on sama. Molemmat ovat yhtä kuin X N-1 - S. Joten saatat yhtä hyvin käyttää sitä ja käyttää Jos rahasi on X N-1 S-1, odotettu arvo on 0 riippumatta siitä, käytätkö tänään, kun tiedät sen olevan arvoton vai odotatko huomenna, jolloin paras tapa on, jos X N-1 S-1 ja XN nousevat S: ksi, joten vaihtoehto on edelleen arvoton. Mutta jos X N-1 S rahoilla, täällä, missä se saa mielenkiintoisen Jos käytät tänään, se on arvoltaan 0 Jos odotat huomiseen , siellä on 1 2 kansi e on s 0 0 XN S-1 ja 1 2 sattuman arvo on 1 XNS 1 Aha Joten odotettu arvo on 1 2 Siksi sinun pitäisi odottaa huomenna. Nyt anna sanoa sen päivälle k N-2. Sama tilanne , mutta enemmän vaihtoehtoja Jos X N-2 S 2, voit joko myydä sen tänään, jolloin tiedät arvon X N-2 - S, tai voit odottaa huomenna, jolloin odotettu arvo on myös X N-2 Jos olet X N-2 S-2, tiedät, että vaihtoehto on arvoton. Jos X N-2 S-1, se on 0: n arvoinen tänään, kun taas jos odotat huomista, se on joko odotettavissa oleva arvo 1 2, jos se nousee X N-1 S: ksi tai 0, jos se laskee, jos odotettu nettotaso on 1 4, joten odota. Jos X N-2 S, se on arvoa 0 tänään, kun taas huomenna se on joko odotettavissa arvo 1, jos se nousee, tai 0, jos se laskee - odotettu nettomäärä 1 2, joten sinun pitäisi odottaa. Jos X N-2 S 1, se on arvoltaan 1 tänään, kun taas huomenna se on joko odotettavissa olevan arvon 2 arvo, jos se nousee tai 1 2 jos se laskee X N-1 S - odotettu arvo 1 2 5, joten odota. Jos päivä K N-3 ja X N-3 S 3 sitten EYX N-3 - S ja sinun pitäisi käyttää sitä nyt tai jos X N-3 S-3 sitten EY 0.But jos X N-3 S 2 s sitten odotusarvo EC on 3 1 25 2 2 125 jos odotat huomista, mutta käytät sitä nyt arvolla 2, jos X N-3 S 1 sitten EY 2 0 5 2 1 25, vs harjoituksen arvo 1, jos X N-3 S sitten EY 1 0 5 2 0 75 vs harjoituksen arvo 0 jos X N-3 S-1 sitten EY 0 5 0 2 0 25, vs. harjoituksen arvo 0 jos X N-3 S-2 sitten EY 0 0 0 0 0 0 125, vs liikuntaarvo 0 Kaikissa viidessä tapauksessa odota huomiseen. Vaihtoehdon markkina-arvo päivänä k olisi sama kuin odotettu arvo jollekin, joka voi joko käytä sitä tai odota. Olisi voitava osoittaa, että amerikkalaisen vaihtoehdon X odotettu arvo on suurempi kuin eurooppalaisen vaihtoehdon odotettu arvo X: llä. Intuitiivinen syy on, että jos vaihtoehto on rahan tarpeeksi suuri määrä, että ei ole mahdollista olla pois rahaa, vaihtoehto olisi käytettävä aikaisin tai myydään, jotain E urooppinen vaihtoehto ei salli, kun taas jos se on melkein rahaa, vaihtoehtoa olisi pidettävä, kun taas jos se on rahat pois riittävän suurella määrällä, että ei ole mahdollista olla rahaa, vaihtoehto on ehdottomasti arvoton Jos todellisia arvopapereita ei ole, ne eivät ole satunnaisia kävelylenkkejä tai ainakin todennäköisyydet ovat ajallisesti vaihtelevia ja monimutkaisempia, mutta niiden on oltava samankaltaisia. Ja jos suurta todennäköisyyttä varastossa katoaa, on aika käytä myydä amerikkalaisen vaihtoehdon rahaa, mutta et voi tehdä sitä eurooppalaisella optio-ohjelmalla. mitä tiedät laskutoimitukselle, jonka olen antanut edellä satunnaisen kävelyn kannalta, ei ole liian erilainen käsitteellisesti Binomial-vaihtoehtojen hinnoittelumallista.
Comments
Post a Comment